冲刺试卷二_合肥良学教育在线答题

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国家提出要建设一个针对某一特定灾害的防灾预警系统，用来减少灾害损失。现在有3个互斥建设方案，收益期均为20年。根据统计资料分析及专家论证，如果不建造该预警系统，预期未来每年灾害经济损失为120亿元；若建造该防灾预警系统，除初始投资外，每年还需要支付系统维护费用，但可降低每年预期灾害损失。各方案的初始投资、每年运营维护费用及预期年损失等资料见下表。设定基准收益率为8%。

<1>、计算各方案初始投资的费用年值和各方案预期每年减少损失的效益。
<2>、项目财务评价人员拟采用费用年值比较法来评价三个方案的优劣，请判断该方法是否恰当，为什么？
<3>、请利用效益/费用分析法判断哪些方案不可行，哪些方案可行，并请从中选择一个最优方案。（计算结果保留小数点后两位）

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正确答案:

1.（1）方案1的初始投资费用年值=120（A/P，8%，20）=12.22亿元；
（2）方案2的初始投资费用年值=210（A/P，8%，20）=21.39亿元；
（3）方案3的初始投资费用年值=250（A/P，8%，20）=25.46亿元；
方案1预期每年减少损失的效益=120-70=50亿元，方案2预期每年减少损失的效益=120-90=30亿元；
方案3预期每年减少损失的效益=120-30=90亿元。
2、费用年值比较法适合于效益相同或基本相同，但又难以计算，而本题中三个方案的效益显然不同，所以不宜采用该方法。
3、方案1的效益/费用=50/（12.222+12）=2.06>1
方案2的效益/费用=300/（21.389+20）=0.72<1
方案3的效益/费用=90/（25.463+30）=1.62>1
由此可以看出，方案1和方案3是可行的，方案2在经济上不可行。
进一步比较方案1和方案3：差额效益/差额费用=（90-50）/（25.463+30-12.222-12）=1.28>1
所以投资额大的方案优，即方案3为最优方案。

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