信息不完全和不对称完全竞争市场的一个重要假定是完全信息。在现实生活中，信息常常是不完全的，在买方与卖方之间有时是不对称的，生产者可能带有一定的“盲目”性，导致实际产量过分高于或低于均衡产量；消费者的消费选择也会出现“失误”，购买了坏产品或错过了好产品。当市场信息不充分和不对称时，还会产生“逆向选择”问题。逆向选择是指由于交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。由于“逆向选择”的存在，有时降低商品的价格，消费者也不会增加购买；提高价格，生产者也不会增加供给。对于市场机制来说，逆向选择意味着市场的低效率，意味着市场的失灵。