简答题
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1.
某市建筑开发项目，基础数据如下。1.建设投资5000万元（其中含无形资产600万元）。建设期2年，运营期8年。2.资金来源为银行贷款和项目资本金。贷款总额为2000万元，在建设期内每年均匀投入贷款资金1000万元。贷款年利率为10%。贷款按照等额还本、利息照付方式在项目投产后3年内还清（年末支付）。无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产残值为230万元，按照直线法折旧，折旧年限为8年。3.建设项目的资金投入、收入、成本相关数据见下表（流动资金全部由项目资本金解决）。4.企业所得税税率为33%，盈余公积金和公益金按照税后利润的15%提取。
1）计算前三年项目借款还本付息情况。
2）计算项目投产后第1年的利润总额、所得税以及应提取的盈余公积金和公益金。
3）计算项目投产后第1年的偿债备付率，分析其清偿能力，并说明还有哪些指标反映项目清偿能力。
4）财务评价人员依据问题2、3的计算结果，做出了项目财务上是否可行的判断，这样做是否恰当?简述理由。
1）计算前三年项目借款还本付息情况。
2）计算项目投产后第1年的利润总额、所得税以及应提取的盈余公积金和公益金。
3）计算项目投产后第1年的偿债备付率，分析其清偿能力，并说明还有哪些指标反映项目清偿能力。
4）财务评价人员依据问题2、3的计算结果，做出了项目财务上是否可行的判断，这样做是否恰当?简述理由。
请写下答案：
正确答案:
1）编制项目借款还本付息计算表见下表。第1年应计利息=（0+1000／2）×10％=50（万元）；第2年应计利息=（1000+50）+1000／2×10％=155（万元）；第3年应计利息=2205×10％=220.5（万元），依次类推。
表借款还本付息计算单位：万元
2）年折旧计算：
折旧=（固定资产原值-残值）／折旧年限=[（5000+205-600）-230]／8=546.88万元
年摊销计算：年摊销=无形资产费用／摊销年限=600/8=75（万元）
第3年总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息支出=2000+546.88+75+220.5=2842.38（万元）
第3年利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用=4000-41-2842.38=1116.62（万元）
所得税=利润总额×所得税率=1116.62×33％=368.48（万元）
盈余公积金和公益金=税后利润×盈余公积金和公益金提取比例=（1116.62-368.48）×15％=112.22（万元）。
3）第1年偿债备付率=（息税折旧摊销前利润）／当期应还本付息额=（税后利润+折旧+摊销+利息支出）／当期应还本付息额=（1116.62-368.48+546.88+75+220.5）／（735+220.5）[或=（营业收入-营业税金及附加-经营成本-所得税）／当期应还本付息额=（4000-41-2000-368.48）/（735+220.5）]=1590.52／955.5=1.66，偿债备付率高于1，表明具有清偿能力。
反映清偿能力的指标还包括利息备付率。
4）判断不恰当，理由如下：
（1）只算一年的数据（利润和偿债备付率）。（或指出未计算整个项目计算期相应数据，不能反映整个项目的盈利能力和清偿能力）
（2）只采用静态分析方法，不能反映项目的总体盈利能力和可持续能力。（或指出应采用动态分析指标，如财务内部收益率、财务净现值等指标，才能反映该目的总体盈利能力和可持续能力）
表借款还本付息计算单位：万元
2）年折旧计算：
折旧=（固定资产原值-残值）／折旧年限=[（5000+205-600）-230]／8=546.88万元
年摊销计算：年摊销=无形资产费用／摊销年限=600/8=75（万元）
第3年总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息支出=2000+546.88+75+220.5=2842.38（万元）
第3年利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用=4000-41-2842.38=1116.62（万元）
所得税=利润总额×所得税率=1116.62×33％=368.48（万元）
盈余公积金和公益金=税后利润×盈余公积金和公益金提取比例=（1116.62-368.48）×15％=112.22（万元）。
3）第1年偿债备付率=（息税折旧摊销前利润）／当期应还本付息额=（税后利润+折旧+摊销+利息支出）／当期应还本付息额=（1116.62-368.48+546.88+75+220.5）／（735+220.5）[或=（营业收入-营业税金及附加-经营成本-所得税）／当期应还本付息额=（4000-41-2000-368.48）/（735+220.5）]=1590.52／955.5=1.66，偿债备付率高于1，表明具有清偿能力。
反映清偿能力的指标还包括利息备付率。
4）判断不恰当，理由如下：
（1）只算一年的数据（利润和偿债备付率）。（或指出未计算整个项目计算期相应数据，不能反映整个项目的盈利能力和清偿能力）
（2）只采用静态分析方法，不能反映项目的总体盈利能力和可持续能力。（或指出应采用动态分析指标，如财务内部收益率、财务净现值等指标，才能反映该目的总体盈利能力和可持续能力）
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